Trong bối cảnh giá vàng và bạc liên tục lập đỉnh mới trong năm 2025, không ít ý kiến cho rằng kim loại quý đang “vượt mặt” Bitcoin về hiệu suất đầu tư. Tuy nhiên, nếu đặt câu chuyện trong khung thời gian dài hạn 10 năm, từ cuối 2015 đến cuối 2025, dữ liệu cho thấy một thực tế rất khác.
Cuối năm 2015, Bitcoin được giao dịch quanh mốc 430 USD. Đến cuối năm 2025, giá Bitcoin đã tiệm cận vùng 88.000 USD, tương đương mức tăng khoảng 20.400%, với tỷ suất sinh lời kép hàng năm (CAGR) xấp xỉ 83%. Cùng kỳ, vàng tăng từ khoảng 1.061 USD/ounce lên 4.500 USD/ounce, ghi nhận mức tăng hơn 320%, tương đương CAGR khoảng 15%. Bạc cũng có một thập kỷ ấn tượng khi tăng từ gần 13,85 USD/ounce lên 78 USD/ounce, tức tăng hơn 460%, với CAGR quanh 19%.
Sự chênh lệch này phản ánh rất rõ bản chất của từng loại tài sản. Nếu một nhà đầu tư rót 10.000 USD vào Bitcoin cuối năm 2015 và nắm giữ đến cuối 2025, giá trị khoản đầu tư này có thể vượt mốc 2 triệu USD. Trong khi đó, cùng số vốn đầu tư vào vàng hoặc bạc dù mang lại lợi nhuận đáng kể, vẫn chỉ tăng lên vài chục nghìn USD.
Vàng và bạc thực tế đã có một năm 2025 bùng nổ. Giá kim loại quý được hỗ trợ bởi căng thẳng địa chính trị kéo dài, xu hướng phòng thủ trước lạm phát, cùng nhu cầu công nghiệp gia tăng – đặc biệt với bạc trong các lĩnh vực năng lượng tái tạo và sản xuất chip. Ở một số giai đoạn trong năm, vàng và bạc thậm chí còn vượt hiệu suất của Bitcoin tính theo lợi suất ngắn hạn.
Tuy nhiên, xét trên toàn bộ chu kỳ 10 năm, Bitcoin vẫn là tài sản vượt trội. Động lực tăng trưởng của Bitcoin đến từ quá trình chuyển mình nhanh chóng: từ một tài sản ngách của cộng đồng công nghệ trở thành một loại tài sản được tổ chức tài chính lớn và nhà đầu tư toàn cầu công nhận, đặc biệt sau sự xuất hiện của các quỹ ETF Bitcoin giao ngay. Bên cạnh đó, nguồn cung cố định 21 triệu BTC tạo ra câu chuyện khan hiếm mà vàng và bạc – dù hữu hạn về mặt tự nhiên – vẫn khó so sánh trong bối cảnh khai thác và tái chế.
Điều cần lưu ý là các con số trên được tính theo giá danh nghĩa USD và chỉ phản ánh biến động giá, chưa bao gồm chi phí lưu trữ, giao dịch hay yếu tố thời điểm mua bán cụ thể. Thực tế, hiệu quả đầu tư của mỗi cá nhân có thể rất khác nhau.
Tóm lại, nếu chỉ nhìn vào diễn biến ngắn hạn của năm 2025, cảm giác “vàng và bạc đang thắng Bitcoin” là có cơ sở. Nhưng khi kéo rộng khung thời gian ra một thập kỷ, dữ liệu cho thấy Bitcoin vẫn là tài sản có mức tăng trưởng vượt trội nhất, bỏ xa cả hai kim loại quý truyền thống.
