Stablecoin là gì? Cần biết gì về stablecoin trước khi tham gia thị trường tiền điện tử Tiền số

Stablecoin là gì? Cần biết gì về stablecoin trước khi tham gia thị trường tiền điện tử

CJ 3 ngày trước

Stablecoin là một trong những yếu tố quan trọng đối với thị trường Crypto. Hãy cùng tìm hiểu về định nghĩa, vai trò và các rủi ro của nhóm tài sản này.

Định nghĩa về stablecoin

Stablecoin là một loại tiền mã hóa được thiết kế đặc biệt để duy trì giá trị ổn định, khắc phục nhược điểm biến động mạnh của các đồng tiền mã hóa truyền thống như Bitcoin hay Ethereum. Chúng thường được neo giá vào các tài sản ổn định như tiền pháp định (USD, euro), hàng hóa (vàng, bạc), hoặc thậm chí là các loại tiền mã hóa khác.

Mục tiêu chính của stablecoin là cung cấp một phương tiện trao đổi đáng tin cậy, giúp người dùng dễ dàng chuyển đổi tài sản từ trạng thái rủi ro cao sang trạng thái ổn định hơn. Điều này khiến stablecoin trở thành lựa chọn lý tưởng cho các hoạt động như giao dịch hàng ngày, kiều hối quốc tế, và lưu trữ giá trị an toàn.

USDT và USDC là 2 stablecoin phổ biến nhất hiện tại

Vai trò của stablecoin trong tài chính số

Stablecoin đóng vai trò quan trọng trong việc kết nối tài chính truyền thống với thế giới tiền mã hóa, đồng thời thúc đẩy sự phát triển của tài chính phi tập trung (DeFi). Dưới đây là những vai trò nổi bật của stablecoin:

Nền tảng cho tài chính phi tập trung (DeFi)
Stablecoin là xương sống của nhiều giao thức DeFi như Sky (MakerDAO), Aave, và Compound. Chúng cho phép người dùng thực hiện các hoạt động tài chính như vay, cho vay, cung cấp thanh khoản, và kiếm lợi nhuận từ lãi suất mà không cần đến các trung gian truyền thống như ngân hàng. Ví dụ, người dùng có thể gửi DAI vào Compound để nhận lãi suất, một mô hình thay thế hiệu quả cho tài khoản tiết kiệm truyền thống.
Giao dịch hiệu quả và thanh toán xuyên biên giới
Stablecoin giúp chuyển tiền nhanh chóng với chi phí thấp, đặc biệt hữu ích trong các giao dịch quốc tế. Ví dụ, một người ở Việt Nam có thể nhận USDC từ Mỹ chỉ trong vài phút với phí giao dịch tối thiểu, so với hàng ngày và chi phí cao khi sử dụng chuyển khoản ngân hàng truyền thống.
Thúc đẩy ứng dụng thực tiễn của tiền mã hóa
Nhờ giá trị ổn định, stablecoin giúp doanh nghiệp và người tiêu dùng dễ dàng chấp nhận tài sản kỹ thuật số hơn. Một số nền tảng thương mại điện tử đã bắt đầu tích hợp USDC như một phương thức thanh toán, mở ra tiềm năng cho việc áp dụng rộng rãi tiền mã hóa trong đời sống.
Tài sản trú ẩn an toàn
Trong những giai đoạn thị trường tiền mã hóa biến động mạnh, stablecoin trở thành nơi trú ẩn để bảo toàn giá trị. Nhà đầu tư có thể chuyển đổi từ Bitcoin sang USDT để tránh rủi ro giảm giá đột ngột.
Cầu nối với tài chính truyền thống
Stablecoin có khả năng thay thế một phần chức năng của ngân hàng truyền thống trong các hoạt động như thanh toán, tiết kiệm, hoặc chuyển tiền. Ví dụ, người dùng có thể gửi stablecoin vào các giao thức DeFi để nhận lãi suất cao hơn so với tài khoản ngân hàng thông thường.
Thúc đẩy khung pháp lý
Sự phát triển nhanh chóng của stablecoin đã buộc các chính phủ phải chú ý và xây dựng quy định quản lý. Mỹ và Liên minh Châu Âu (EU) đang thảo luận các khung pháp lý như MiCA (Markets in Crypto-Assets) để đảm bảo tính minh bạch và an toàn cho người dùng stablecoin.

Biểu-đồ-biểu-thị-lượng-Stablecoin-phân-bổ-trên-các-Layer1.png — Tỷ lệ phân bổ stablecoin trên các blockchain hiện tại

Phân loại stablecoin

Stablecoin được chia thành bốn nhóm chính dựa trên cơ chế neo giá và loại tài sản bảo chứng:

Stablecoin bảo chứng bằng tiền pháp định
Đây là loại phổ biến nhất, được neo giá 1:1 với các loại tiền pháp định như USD hoặc euro. Các công ty phát hành như Tether (USDT) và Circle (USDC) duy trì dự trữ tiền mặt hoặc tài sản tương đương để đảm bảo giá trị. Ví dụ: USDT, USDC, TUSD (TrueUSD).
Stablecoin bảo chứng bằng hàng hóa
Loại này gắn giá trị với các hàng hóa vật chất như vàng hoặc kim loại quý. PAXG (Pax Gold) là một ví dụ nổi bật, đại diện cho một ounce vàng, mang lại sự ổn định dựa trên giá trị thực của hàng hóa.
Stablecoin bảo chứng bằng tiền mã hóa
Được thế chấp bởi các tài sản kỹ thuật số như Ethereum, loại này thường yêu cầu thế chấp vượt mức (ví dụ: 150%) để giảm rủi ro biến động giá. DAI của Sky (MakerDAO) là ví dụ điển hình, được bảo chứng bởi Ether và các token khác.
Stablecoin thuật toán
Không dựa vào tài sản bảo chứng cụ thể, loại này sử dụng thuật toán để điều chỉnh cung cầu nhằm duy trì giá trị ổn định. UST (TerraUSD) từng là một ví dụ nổi tiếng, nhưng đã sụp đổ vào năm 2022 do cơ chế thất bại. Hiện nay, USDe của Ethena Labs đang nỗ lực cải tiến mô hình này.

Top 5 stablecoin lớn nhất thị trường Crypto hiện tại

Dưới đây là danh sách 5 stablecoin có vốn hóa lớn nhất tại thời điểm tháng 7/2025:

Tether (USDT) vốn hóa: 159 tỷ USD. USDT chiếm hơn 70% thị phần stablecoin, là đồng tiền ổn định được sử dụng rộng rãi nhất trên các sàn giao dịch.

USD Coin (USDC) vốn hóa: 63,1 tỷ USD. Được phát hành bởi Circle và Coinbase, USDC nổi bật với tính minh bạch và tuân thủ quy định nghiêm ngặt.
Dai (DAI) vốn hóa: 5,36 tỷ USD. Là stablecoin phi tập trung từ Sky (MakerDAO), DAI dẫn đầu trong nhóm stablecoin thuật toán và bảo chứng bằng tiền mã hóa.
Ethena USDe (USDe) vốn hóa: 5,32 tỷ USD. Được phát triển bởi Ethena Labs, USDe sử dụng cơ chế delta-neutral để duy trì giá trị ổn định.
World Liberty Financial USD (USD1) vốn hóa: 2,2 tỷ USD. Stablecoin này thuộc dự án World Liberty Finance, đang nổi lên như một cái tên mới trong thị trường.

stablecoin 2140.png

Rủi ro khi sử dụng stablecoin

Mặc dù mang lại sự ổn định, stablecoin vẫn tồn tại những rủi ro tiềm ẩn như:

Rủi ro pháp lý
Chính sách của các quốc gia có thể thay đổi, ảnh hưởng đến tính hợp pháp của stablecoin. Ví dụ, Trung Quốc đã cấm hoàn toàn giao dịch tiền mã hóa, bao gồm stablecoin, vào năm 2021.
Rủi ro biến động (Depeg)
Nếu tài sản bảo chứng mất giá trị hoặc không đủ thanh khoản, stablecoin có thể mất neo giá. Vụ sụp đổ của UST năm 2022 là minh chứng, khi nó mất 99% giá trị chỉ trong vài ngày.
Rủi ro kỹ thuật
Các vụ hack hoặc lỗi hợp đồng thông minh có thể gây thiệt hại lớn. Năm 2020, giao thức Harvest Finance bị tấn công, làm mất hàng triệu USD của người dùng.
Rủi ro tập trung
Một số stablecoin như USDT bị nghi ngờ về tính minh bạch của dự trữ. Nếu công ty phát hành không duy trì đủ tài sản dự trữ, giá trị stablecoin có thể sụp đổ.

Đồ-thị-giá-Stablecoin-UST.png — UST từng rất được tin tưởng trước khi mất 99% giá trị

Nhà đầu tư có thể mua stablecoin từ đâu ?

Người dùng có thể tiếp cận stablecoin qua nhiều kênh khác nhau:

Sàn giao dịch tập trung
Các sàn như Binance, Coinbase, Kraken, và Bitfinex cho phép mua stablecoin bằng tiền pháp định thông qua cơ chế P2P.
Giao thức tài chính phi tập trung (DeFi)
Các nền tảng như Uniswap, Curve, và SushiSwap hỗ trợ đổi token khác thành stablecoin mà không cần trung gian.
Ví kỹ thuật số
Người dùng có thể mua stablecoin trực tiếp bằng thẻ tín dụng hoặc chuyển khoản ngân hàng qua các ví như MetaMask, Trust Wallet, hoặc Coinbase Wallet.

Giao-diện-giao-dịch-stablecoin-thông-qua-cơ-chế-p2p-trên-Binance.png — Giao diện tính năng P2P trên Binance

Tương lai của Stablecoin

Stablecoin đang trở thành trụ cột trong thế giới tiền mã hóa và tài chính số, với tiềm năng định hình lại cách chúng ta lưu trữ, chuyển giao, và sử dụng giá trị. Dưới đây là một số xu hướng trong tương lai:

Ứng dụng trong thanh toán toàn cầu: Các công ty như Visa và Mastercard đã bắt đầu tích hợp stablecoin, cho phép chi tiêu tại hàng triệu điểm bán hàng trên toàn cầu.
Token hóa tài sản thực: Stablecoin có thể được dùng để token hóa bất động sản, nghệ thuật, hoặc hàng hóa, tăng tính thanh khoản và khả năng giao dịch.
Thay thế dịch vụ ngân hàng: Với chi phí thấp và tốc độ nhanh, stablecoin có thể thay thế các dịch vụ chuyển tiền và thanh toán truyền thống, đặc biệt ở các nước đang phát triển.
Phát triển khung pháp lý: Các quy định như MiCA của EU đang định hình môi trường pháp lý rõ ràng hơn cho stablecoin, thúc đẩy sự chấp nhận rộng rãi.
Sự cạnh tranh từ CBDC: Các ngân hàng trung ương đang phát triển tiền kỹ thuật số (CBDC), có thể cạnh tranh hoặc bổ sung cho stablecoin trong tương lai.

Tuy nhiên stablecoin cũng đối mặt với thách thức như rủi ro pháp lý, vấn đề minh bạch, và sự cạnh tranh từ CBDC. Để phát triển bền vững, các dự án cần cải thiện tính minh bạch và tuân thủ quy định.

Kết luận

Stablecoin không chỉ là công cụ tài chính mà còn là cầu nối giữa tài chính truyền thống và thế giới blockchain. Từ việc hỗ trợ DeFi đến mở rộng ứng dụng thực tiễn, stablecoin đang định hình tương lai của nền kinh tế số. Tuy nhiên, người dùng cần hiểu rõ rủi ro và luôn cập nhật thông tin để sử dụng chúng một cách an toàn và hiệu quả.

Cùng chủ đề: Đề xuất