Định nghĩa và tổng quan
Altcoin Season là gì?
Altcoin Season là giai đoạn trong thị trường crypto khi các altcoin tăng trưởng vượt trội so với Bitcoin. Dấu hiệu chính là BTC Dominance giảm mạnh, cho thấy dòng tiền luân chuyển. Các nhà đầu tư chuyển vốn để tìm kiếm cơ hội lợi nhuận cao hơn. Đây là thời điểm vàng để các dự án altcoin tiềm năng bùng nổ, mang lại lợi nhuận ấn tượng cho toàn thị trường.
Các chỉ số nhận biết Altcoin Season
Chỉ số thống trị của Bitcoin (BTC Dominance)
Bitcoin Dominance (BTC Dom) là chỉ số đo tỷ lệ vốn hóa của Bitcoin so với toàn thị trường crypto. Khi BTC Dom giảm mạnh, đó là dấu hiệu dòng tiền đang chuyển từ Bitcoin sang altcoin, báo hiệu một "Altcoin Season" (mùa altcoin) đang đến.
Ở thời điểm hiện tại chỉ số này đang sắp chạm ngưỡng trendline xu hướng giảm của khung tuần (W), báo hiệu cho một cơn sóng Altcoin Season có thể sẽ diễn ra trong 1-2 tháng tới.
Biểu đồ Bitcoin Dominance. Nguồn: TradingView
Dòng tiền luân chuyển (Capital Rotation)
Dựa trên biểu đồ $TOTAL3 (vốn hóa thị trường của altcoins ngoại trừ Bitcoin và Ethereum), thị trường đang phát ra một tín hiệu cực kỳ đáng chú ý. Chỉ số này vừa hình thành một "Golden Cross" trên khung thời gian ngày, một tín hiệu kỹ thuật kinh điển cho thấy xu hướng tăng giá mạnh mẽ sắp diễn ra, tương tự như các tín hiệu chúng ta đã thấy trước đó trên biểu đồ tổng vốn hóa.
Đây là dấu hiệu rõ ràng của sự luân chuyển dòng tiền theo đúng quy luật: dòng vốn đang chảy từ các tài sản vốn hóa lớn xuống các altcoin, khiến phân khúc này trở nên sôi động. Trong chu kỳ hiện tại, mô hình "đỉnh cục bộ ➜ xu hướng giảm ➜ phá vỡ xu hướng giảm ➜ Golden Cross ➜ mở rộng" đã lặp lại ba lần và mỗi lần đều châm ngòi cho một đợt tăng giá bùng nổ. Nếu lịch sử lặp lại, chúng ta có thể kỳ vọng altcoins sẽ sớm thiết lập các đỉnh cao mới (ATH).
Chỉ số Altcoin Season (Altcoin Season Index)
Dữ liệu thị trường gần đây cho thấy một sự thay đổi rõ rệt trong tâm lý và dòng tiền, báo hiệu giai đoạn Altcoin Season đang sắp diễn ra mạnh mẽ. Chỉ số Altcoin Season hiện đang ở mức cao nhất kể từ tháng 2, cho thấy hiệu suất của các altcoins đã vượt trội so với Bitcoin trong suốt nhiều tháng qua.
Bên cạnh đó, chỉ số Bitcoin Dominance cũng đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 3. Sự kết hợp của hai chỉ số này là bằng chứng rõ ràng cho thấy dòng tiền đang luân chuyển mạnh mẽ từ Bitcoin sang altcoins, phản ánh khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư đang ở mức cao nhất trong nửa đầu năm.
Chỉ báo Altcoin Season. Nguồn: Blockchain Center
Khối lượng giao dịch và sự sôi động của thị trường
Theo dữ liệu của tháng 7, thị trường crypto đã chứng kiến sự hồi sinh mạnh mẽ của hoạt động giao dịch, với tổng khối lượng đạt 1.7 nghìn tỷ đô la, mức cao nhất kể từ tháng 2. Sự trở lại của dòng thanh khoản và các nhà giao dịch được thể hiện rõ nét qua cả sàn tập trung lẫn phi tập trung.
Binance hiện vẫn duy trì vị thế dẫn đầu với 683.4 tỷ đô la, khối lượng giao dịch trên các sàn DEX cũng đã chạm mốc 435.3 tỷ đô la, mức cao nhất trong 6 tháng. Đáng chú ý, riêng PancakeSwap đã đóng góp tới 188.6 tỷ đô la. Những con số này chứng tỏ niềm tin của thị trường đang được củng cố, tạo tiền đề cho một giai đoạn sôi động hơn.
Số liệu khối lượng giao dịch trên các sàn. Nguồn: The Block Data
Phân tích thực trạng thị trường hiện tại
Phân tích dữ liệu on-chain và chỉ số kỹ thuật
Theo biểu đồ tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử của CoinGecko đang cho thấy dự tăng trưởng ở quy mô chung khi các altcoin trên thị trường đều bước vào giai đoạn đầu và giữa của quá trình bull-run.
Biểu đồ tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử. Nguồn: CoinGecko
Hoạt động on-chain trên mạng lưới Ethereum đang cho thấy những dấu hiệu tăng trưởng đột biến. Trong 24 giờ qua, nền tảng này đã xử lý 1.87 triệu giao dịch, một con số ấn tượng tiệm cận với mức đỉnh mọi thời đại từng được thiết lập vào tháng 1 năm 2024. Với tư cách là nền tảng hợp đồng thông minh hàng đầu thế giới, sự sôi động này cho thấy nhu cầu sử dụng mạng lưới đang ở mức rất cao, phản ánh sự tăng trưởng mạnh mẽ của các ứng dụng phi tập trung (dApps), DeFi và các hoạt động khác trên Ethereum. Đây là một tín hiệu tích cực, củng cố vị thế của Ethereum và tiềm năng tăng trưởng của toàn bộ hệ sinh thái.
Biểu đồ hoạt động onchain trên hệ Ethereum. Nguồn: Etherscan
Yếu tố vĩ mô và xúc tác
Theo nhiều nguồn tin hiện tại cho thấy dấu hiệu FED sẽ hạ lãi suất đang rất cao khi mới đây Tổng Thống Hoa Kỳ Donald Trump đã có một cuộc gặp mặt trực tiếp với ngài Jerome Powell (Chủ tịch FED) để nói về vấn đề chính sách lãi suất sắp tới và thôi thúc việc hạ lãi suất càng sớm càng tốt.
Trump và Powell. Ảnh: Fox Business
Bên cạnh những cuộc họp chính sách quan trọng, Chủ tịch FED Jerome Powell phải đối mặt với những lời chỉ trích gay gắt và sức ép từ nhiều phía. Các ý kiến này không chỉ kêu gọi FED hạ lãi suất mà còn công khai yêu cầu sa thải ông Powell nếu chính sách tiền tệ vẫn không có sự thay đổi. Điều này cho thấy áp lực chính trị đang gia tăng đáng kể lên FED, một tổ chức vốn được kỳ vọng duy trì sự độc lập trong các quyết định của mình.
It’s absurd that one man sets interest rates for a “free” country.
— Thomas Massie (@RepThomasMassie) July 31, 2025
End the Fed.
Bài đăng công kích FED của Thomas Massie - Nghị sĩ Hạ viện Hoa Kỳ.
Kết luận và triển vọng
Với hàng loạt tín hiệu tích cực từ cả yếu tố kỹ thuật, on-chain lẫn kinh tế vĩ mô, chúng ta đang đứng trước một thời điểm lịch sử của thị trường tiền điện tử. Các chỉ số như Bitcoin Dominance, Altcoin Season Index và Golden Cross trên biểu đồ altcoin đều đang hội tụ, vẽ nên bức tranh rõ ràng về một Altcoin Season đầy tiềm năng. Dòng tiền luân chuyển mạnh mẽ từ Bitcoin sang các altcoin, cùng với sự bùng nổ hoạt động on-chain trên Ethereum và khối lượng giao dịch tăng vọt, cho thấy tâm lý thị trường đã chuyển sang trạng thái hưng phấn và sẵn sàng chấp nhận rủi ro cao hơn.
Đặc biệt, áp lực chính trị ngày càng lớn lên Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) về việc hạ lãi suất càng củng cố thêm niềm tin rằng chính sách tiền tệ nới lỏng đang đến gần. Nếu lịch sử lặp lại, sự kết hợp giữa các tín hiệu kỹ thuật mạnh mẽ và môi trường vĩ mô thuận lợi sẽ tạo ra một cú hích cực lớn cho thị trường altcoin, đưa nhiều dự án tiềm năng lên mức đỉnh mới. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần thận trọng trước sự biến động và quản lý rủi ro chặt chẽ, vì đây cũng là giai đoạn rủi ro cao nhất của chu kỳ.
