Nửa đầu năm 2025 chứng kiến sự phân hóa mạnh mẽ trong thị trường đầu tư mạo hiểm web3. Giữa bối cảnh thị trường biến động, năm quỹ đầu tư đã nổi lên với những khoản lợi nhuận ấn tượng, không chỉ nhờ vào khả năng chọn dự án xuất sắc mà còn bởi triết lý đầu tư độc đáo và cách tiếp cận thị trường bài bản. Dưới đây là chân dung của 5 quỹ đầu tư có hiệu suất tốt nhất, dựa trên các thương vụ nổi bật trong sáu tháng đầu năm.
Có liên quan: Tình hình thị trường 24 giờ qua: BTC thủng mốc hỗ trợ 110.000 USD, 410 triệu USD bị thanh lý
KR1 và sự thành công từ cơ sở hạ tầng module hóa với Avail
KR1 là một trong những công ty đầu tư tài sản kỹ thuật số tiên phong và uy tín nhất châu Âu, có trụ sở tại Isle of Man. Với lịch sử đầu tư vào các dự án nền tảng từ rất sớm như Ethereum, Polkadot và Cosmos, KR1 nổi tiếng với tầm nhìn dài hạn và khả năng nhận diện các xu hướng công nghệ cốt lõi.
Hoạt động nổi bật và cách tiếp cận mới: Trong nửa đầu năm 2025, thành công vang dội nhất của KR1 đến từ khoản đầu tư vào Avail, một dự án về lớp sẵn có dữ liệu (Data Availability) với mức tăng trưởng 1287.23x. Khoản đầu tư này cho thấy KR1 vẫn kiên định với triết lý "đặt cược vào cơ sở hạ tầng".
Thay vì chạy theo các xu hướng ứng dụng ngắn hạn, quỹ tập trung vào các dự án giải quyết các vấn đề kỹ thuật nền tảng của blockchain. Cách tiếp cận của KR1 trong năm 2025 là tập trung mạnh vào "kỷ nguyên module hóa", tin rằng tương lai của web3 sẽ bao gồm nhiều blockchain chuyên biệt có thể tương tác với nhau một cách liền mạch. Việc đầu tư vào Avail, một mảnh ghép quan trọng cho phép các rollup phát triển, chính là minh chứng rõ nét cho chiến lược này.
Dữ liệu đầu tư của quỹ KR1. Nguồn: CryptoRank
Placeholder Ventures và sự kiên trì xây dựng mạng lưới dữ liệu phân tán cùng Celestia
Có trụ sở tại New York, Mỹ, Placeholder Ventures là một quỹ đầu tư định hướng theo luận điểm (thesis-driven) được sáng lập bởi các chuyên gia uy tín như Joel Monegro và Chris Burniske. Quỹ nổi tiếng với các bài phân tích sâu sắc và tập trung đầu tư vào các mạng lưới thông tin mở, phi tập trung.
Hoạt động nổi bật và cách tiếp cận mới: Khoản đầu tư vào Celestia, một mạng lưới đồng thuận và dữ liệu module, đã mang lại cho Placeholder lợi nhuận đáng kinh ngạc 1090.83x. Thành công này không gây ngạc nhiên cho những ai theo dõi Placeholder, bởi nó hoàn toàn phù hợp với luận điểm cốt lõe mà quỹ đã theo đuổi trong nhiều năm.
Trong năm 2025, Placeholder tiếp tục đào sâu vào cách các mạng lưới blockchain có thể mở rộng quy mô mà không hy sinh tính phi tập trung. Thay vì đầu tư dàn trải, họ rót vốn một cách chiến lược vào các dự án có khả năng trở thành "primitives" – những khối xây dựng cơ bản cho thế hệ ứng dụng web3 tiếp theo. Sự thành công với Celestia khẳng định vị thế của Placeholder như một nhà tư tưởng hàng đầu trong ngành.
Dữ liệu đầu tư của quỹ Placeholder Ventures. Nguồn: CryptoRank
Outlier Ventures: Nuôi dưỡng tài năng và gặt hái thành quả với HackQuest
Outlier Ventures, có trụ sở chính tại London, Anh, không chỉ là một quỹ đầu tư mà còn là một trong những vườn ươm (accelerator) web3 lớn và năng động nhất thế giới. Họ tập trung vào việc hỗ trợ các dự án từ giai đoạn rất sớm, cung cấp vốn, cố vấn và kết nối mạng lưới.
Hoạt động nổi bật và cách tiếp cận mới: Với lợi nhuận 555.08x từ HackQuest, một nền tảng giáo dục dành cho lập trình viên web3, Outlier Ventures đã chứng minh hiệu quả của mô hình "đầu tư kết hợp tăng tốc". Cách tiếp cận của họ trong năm 2025 ngày càng tập trung vào việc giải quyết các điểm nghẽn của hệ sinh thái, đặc biệt là tình trạng thiếu hụt nhân tài chất lượng cao.
Bằng cách đầu tư vào các nền tảng như HackQuest, Outlier không chỉ tìm kiếm lợi nhuận tài chính mà còn chủ động xây dựng nguồn nhân lực cho chính các dự án trong danh mục đầu tư của mình và toàn ngành. Họ đang chuyển mình từ một nhà đầu tư đơn thuần thành một "nhà xây dựng hệ sinh thái" tích cực.
Dữ liệu đầu tư của quỹ Outlier Ventures. Nguồn: CryptoRank
SNZ Holding: Đa dạng hóa danh mục và sự thành công với gamefi Crystalfall
SNZ Holding là một quỹ đầu tư và một khối xây dựng crypto (crypto-native builder) có trụ sở tại Bắc Kinh, Trung Quốc. Quỹ có danh mục đầu tư rất đa dạng, trải dài từ các giao thức cơ sở hạ tầng lớp 1, DeFi cho đến các ứng dụng như GameFi và SocialFi.
Hoạt động nổi bật và cách tiếp cận mới: Thành công với mức lợi nhuận 430.30x từ Crystalfall, một tựa game RPG hành động, cho thấy khả năng nắm bắt xu hướng ứng dụng của SNZ. Trong khi nhiều quỹ lớn tập trung vào cơ sở hạ tầng, SNZ vẫn dành một phần sự chú ý đáng kể cho các dự án có khả năng thu hút người dùng đại chúng.
Cách tiếp cận của SNZ trong năm 2025 là sự kết hợp linh hoạt giữa các khoản đầu tư dài hạn vào công nghệ lõi và các "cú đấm" nhanh vào các xu hướng tiêu dùng mới nổi. Đặc biệt, với sự hậu thuẫn từ Binance Alpha, các dự án trong danh mục của SNZ thường có lợi thế lớn về mặt tiếp cận thị trường và niêm yết trên các sàn giao dịch hàng đầu.
Dữ liệu đầu tư của quỹ SNZ Holding. Nguồn: CryptoRank
Foundation Capital: Gã khổng lồ thung lũng Silicon
Foundation Capital là một công ty đầu tư mạo hiểm kỳ cựu có trụ sở tại Palo Alto, California (Thung lũng Silicon), với lịch sử hơn 25 năm. Mặc dù là một quỹ truyền thống, Foundation Capital đã rất nhanh nhạy trong việc thành lập một nhánh riêng để tập trung vào thị trường crypto.
Hoạt động nổi bật và cách tiếp cận mới: Lợi nhuận 241.19x từ DoubleZero, một dự án xây dựng mạng lưới cáp quang phi tập trung cho blockchain, cho thấy sự nghiêm túc và tầm nhìn của Foundation Capital trong lĩnh vực này. Cách tiếp cận của họ là tận dụng kinh nghiệm sâu rộng từ việc đầu tư vào các công ty công nghệ truyền thống để đánh giá các dự án web3. Họ đặc biệt quan tâm đến các dự án có đội ngũ sáng lập giàu kinh nghiệm và giải quyết các vấn đề "xương sống" của ngành.
Việc đầu tư vào một dự án hạ tầng vật lý như DoubleZero cho thấy Foundation Capital không ngại các thách thức phức tạp và đang tìm kiếm những "cú hích" có thể định hình lại toàn bộ ngành công nghiệp trong dài hạn, tương tự như cách các khoản đầu tư vào viễn thông đã làm trong kỷ nguyên web1.
Dữ liệu đầu tư của quỹ Foundation Capital. Nguồn: CryptoRank
Có liên quan: Hành trình phát triển cơ sở hạ tầng blockchain và chính sách quản lý tiền số của Việt Nam
Kết luận
Thành công của năm quỹ đầu tư hàng đầu trong nửa đầu năm 2025 đã vẽ nên một bức tranh rõ nét về các chiến lược chiến thắng trong thị trường web3. Có thể thấy, xu hướng chung đang nghiêng về việc đặt cược vào các lớp cơ sở hạ tầng nền tảng và các dự án giải quyết những vấn đề cốt lõi như khả năng mở rộng và nguồn nhân lực.
Những quỹ kiên định với một luận điểm đầu tư rõ ràng và có tầm nhìn dài hạn như KR1 hay Placeholder Ventures đang gặt hái thành quả xứng đáng. Đồng thời, sự linh hoạt trong việc nắm bắt các xu hướng ứng dụng người dùng cuối và vai trò "xây dựng hệ sinh thái" cũng chứng tỏ là những con đường hiệu quả để tạo ra giá trị bền vững.
Tựu trung lại, những người chiến thắng không chỉ là những nhà đầu tư thông thái, mà còn là những kiến trúc sư đang tích cực định hình tương lai của mạng lưới internet phi tập trung.
