Liquid staking là gì? Tiềm năng mà liquid staking mang lại cho nhà đầu tư

Liquid Staking là gì?

Liquid Staking là giải pháp giúp người dùng tối ưu hóa lợi nhuận từ tài sản đã stake. Sau khi tham gia stake, ngoài phần thưởng từ việc gửi tài sản, staker còn nhận được token đại diện cho số tài sản đã stake với tỷ lệ 1:1. Token này gọi là Liquid Staking Token - LST.

LST có thể được sử dụng cho các hoạt động DeFi khác như cho vay, giao dịch hoặc yield farming. Điều này giúp tăng tính thanh khoản và linh hoạt, mở ra nhiều cơ hội tối ưu hóa lợi nhuận mà trước đây staking truyền thống không thể đáp ứng. Tính đến hiện tại, theo dữ liệu từ DefiLlama, thị trường tiền mã hóa đã có hơn 243 dự án Liquid Staking với tổng giá trị bị khoá (TVL) là 66,94 tỷ USD.

Đọc thêm: TVL là gì? Hiểu và theo dõi TVL trong DeFi sao cho đúng?

Lợi thế của Liquid Staking

Mang lại tính thanh khoản cho tài sản staking

Liquid Staking được phát triển chủ yếu để giải quyết vấn đề thiếu thanh khoản. Người dùng có thể dùng token đại diện để kiếm thêm yield bằng nhiều cách khác nhau như lending hay tiếp tục giao dịch. Điều này sẽ làm tăng hiệu quả sử dụng vốn của nhà đầu tư. 

Với Liquid Staking, ngoài phần yield kiếm được từ staking người dùng còn có cơ hội kiếm thêm yield từ việc đầu tư tài sản vào các giao thức DeFi khác.  Ngoài ra, sự nổi lên của EigenLayer trong thời gian gần đây còn cho phép người dùng sử dụng các token đại diện để tham gia restaking trên chính giao thức này.

Mang lại tính linh hoạt cho tài sản staking

Sự khác biệt chính giữa Liquid Staking và Staking trực tiếp nằm ở việc khi tham gia Liquid Staking tài sản của người dùng sẽ không hoàn toàn bị khoá. Thay vào đó, các giao thức sẽ phát hành cho người dùng một loại tài sản đại diện theo tỷ lệ 1:1. 

Khi thị trường có những đợt biến động mạnh, người dùng có thể bán các token đại diện bất kỳ lúc nào để hạn chế tổn thất ở mức thấp nhất. Cú sụp đổ của LUNA là một bài học đáng quan tâm khi có khá nhiều người dùng không kịp unlock tài sản của mình và phải hứng chịu sự tổn thất nặng nề.

Giảm rủi ro trong trường hợp validator gặp vấn đề

Liquid Staking còn có những lợi thế nhất định đứng trên góc độ kỹ thuật so với staking trực tiếp. Khi stake tài sản một cách thông thường, chủ sở hữu token sẽ uỷ quyền token của mình cho một validator duy nhất, phần token tham gia staking sẽ phải chịu rủi ro bị tổn thất nếu validator có những hành động gây tổn hại đến mạng lưới. 

Tuy nhiên, với Liquid Staking Pool, token sẽ được uỷ quyền cho nhiều validator nhằm làm giảm nguy cơ tổn thất tài sản. Ngoài ra, các giao thức Liquid Staking còn có các quỹ bảo hiểm để đền bù cho khách hàng trong trường hợp cần thiết.

Đọc thêm: Từ điển tiền mã hóa - Thuật ngữ thiết yếu cho người mới bắt đầu

Cách thức Liquid Staking hoạt động

Người dùng thực hiện stake hay gửi tiền vào smart contract của giao thức, sau đó nền tảng sẽ đưa lại cho người dùng một token đại diện cho số tiền đã stake, gọi là LST - Liquid Staking Tokens. Tại thời điểm stake, số LST sẽ được giao thức phát hành theo tỷ lệ 1:1 với tài sản đã stake của người dùng.

Sau đó, người dùng sử dụng số LST nhận được như đòn bẩy tài chính để giao dịch, tham gia các hoạt động DeFi như Yield, Borrowing... nhằm tối ưu hóa lợi nhuận mà không cần đợi đến lúc kết thúc quá trình Staking. Đặc biệt, các hoạt động này sẽ không làm ảnh hưởng đến khoản tiền người dùng đã stake ban đầu.

Ví dụ, nếu bạn stake 1 ETH, bạn có thể nhận lại một token đại diện là 1 stETH (Staked ETH). Token này có thể được sử dụng để tham gia vào các hoạt động khác trong hệ sinh thái DeFi, đồng thời bạn vẫn nhận được phần thưởng Staking.

Một trong những ưu điểm của mô hình này là người dùng có thể unstake bất cứ lúc nào. Khi người dùng hủy đặt cọc số tiền của mình, số LST sẽ được đem đi đốt. Để thực hiện thao tác đó, giao thức sẽ yêu cầu người dùng gửi LST đến một địa chỉ nhất định. Sau khi giao thức xác minh tài sản này là hợp lệ, người dùng sẽ nhận lại được số tiền ban đầu.

Điểm khác biệt giữa Liquid Staking và Staking

Các dự án Liquid Staking nổi bật

Lido Finance

Lido Finance hiện là một trong những nền tảng Liquid Staking lớn nhất và phổ biến nhất trong thị trường crypto nói chung và mạng Ethereum nói riêng. Được phát triển với mục tiêu khắc phục những hạn chế của staking truyền thống, Lido cho phép người dùng staking các tài sản như Ethereum (ETH), Solana (SOL) và Polkadot (DOT).

Khi người dùng staking trên Lido, họ sẽ nhận lại token đại diện, chẳng hạn như stETH (staked ETH), cho phép tiếp tục sử dụng số tài sản này trong các hoạt động khác của DeFi như cho vay hoặc yield farming.

Điểm mạnh của Lido Finance là khả năng duy trì tính thanh khoản của các tài sản staking, đồng thời đảm bảo người dùng vẫn nhận được phần thưởng staking theo thời gian. Ngoài ra, Lido còn tập trung vào việc đảm bảo tính bảo mật và uy tín cho hệ thống của mình, giúp người dùng yên tâm khi staking các tài sản lớn.

Rocket Pool

Rocket Pool là một trong những nền tảng Liquid Staking phi tập trung nổi bật nhất trong hệ sinh thái Ethereum. Điểm khác biệt lớn của Rocket Pool so với các nền tảng khác là tính phi tập trung cao và khả năng tham gia staking với số lượng nhỏ Ethereum (từ 0.01 ETH).

Rocket Pool tạo điều kiện cho bất kỳ người dùng nào, dù nhỏ lẻ hay tổ chức, đều có thể tham gia staking mà không cần phải giữ nguyên 32 ETH như trong staking truyền thống.

Khi staking trên Rocket Pool, người dùng nhận lại rETH (Rocket Pool ETH), token đại diện cho số ETH đã được staking. rETH có thể được sử dụng trong các giao thức DeFi khác, tạo điều kiện để người dùng vừa kiếm được phần thưởng staking, vừa tận dụng số tài sản đó trong các hoạt động khác.

Frax

Frax là một dự án nổi bật trong hệ sinh thái Liquid Staking, được phát triển bởi đội ngũ đứng sau Frax Finance, nền tảng nổi tiếng với stablecoin thuật toán Frax. Frax không chỉ tập trung vào việc cung cấp stablecoin, mà còn mở rộng sang lĩnh vực Liquid Staking với mục tiêu tối ưu hóa lợi nhuận staking và cung cấp sự linh hoạt cao hơn cho người dùng.

Frax đã triển khai Frax ETH (frxETH), một giải pháp Liquid Staking trên Ethereum. Khi người dùng staking ETH trên Frax, họ sẽ nhận lại token frxETH đại diện cho số ETH đã staking, đồng thời có thể sử dụng token này trong các giao thức DeFi khác để kiếm thêm lợi nhuận. Frax nổi bật nhờ sự tích hợp chặt chẽ giữa các sản phẩm trong hệ sinh thái của mình, bao gồm stablecoin Frax, tài sản phái sinh và giải pháp staking.

Binance Staked ETH

Binance Staked ETH là giải pháp Liquid Staking được ra mắt bởi Binance, một trong những sàn giao dịch tiền mã hóa lớn nhất thế giới. Người dùng có thể staking Ethereum trên nền tảng Binance và nhận lại token đại diện BETH. Token này tương đương với số ETH đã staking, và nó có thể được giao dịch, chuyển đổi hoặc sử dụng trong các sản phẩm khác trên Binance, chẳng hạn như Binance Earn để tối ưu hóa lợi nhuận.

BETH cho phép người dùng hưởng lợi từ phần thưởng staking của Ethereum 2.0 mà không cần phải khóa tài sản một cách cứng nhắc. Khi người dùng muốn rút ETH đã staking, BETH có thể được đổi lại thành ETH với tỷ lệ tương đương.

Với Binance Staked ETH, người dùng vừa có thể tham gia staking ETH để nhận phần thưởng staking, vừa có thể tận dụng tính thanh khoản của BETH trong các giao dịch và dịch vụ khác. Điều này tạo ra sự linh hoạt và tối ưu hóa lợi nhuận trong việc gián tiếp tham gia staking trên Ethereum 2.0.

Tiềm năng của Liquid Staking trong tương lai?

Khi thị trường tiền mã hóa còn phát triển, DeFi vẫn sẽ là mảnh ghép không thể nào thiếu. Do đó nhu cầu về tính thanh khoản và khả năng linh hoạt trong sử dụng tài sản ngày càng tăng cao. Liquid Staking đã cho thấy tiềm năng to lớn trong việc khắc phục những hạn chế của staking truyền thống, đặc biệt là tính thanh khoản khi tài sản bị khóa.

Hiện nay, các nền tảng Liquid Staking đang phát triển không chỉ tập trung vào tăng tính thanh khoản mà còn vào việc mở rộng các ứng dụng của token đại diện. Xu hướng này giúp cho các LST không chỉ đơn thuần là một tài sản thay thế mà còn có thể tích hợp sâu hơn vào các ứng dụng DeFi như cho vay, yield farming, hay làm tài sản thế chấp. Một số yếu tố mà chúng ta đang thấy mô hình này ngày càng phát triển:

• Tăng cường tính bảo mật: Các nền tảng đang không ngừng tối ưu hóa các biện pháp bảo mật để bảo vệ tài sản người dùng và đảm bảo tính ổn định của token đại diện.

• Đa chuỗi và tương thích chéo: Liquid Staking đang được mở rộng trên nhiều blockchain khác nhau, không chỉ Ethereum, mà còn cả Polkadot, Solana, và các nền tảng PoS khác, tạo điều kiện cho sự tương tác giữa các blockchain.

• Tích hợp DeFi sâu rộng: Các dự án Liquid Staking đang cố gắng đưa token đại diện của họ vào càng nhiều giao thức DeFi càng tốt, mở rộng khả năng sử dụng và tối ưu hóa lợi nhuận.

Tương lai của Liquid Staking có thể thấy rõ trong việc tạo ra một hệ sinh thái phi tập trung hơn, nơi tài sản có thể di chuyển tự do giữa các nền tảng staking và DeFi mà không bị khóa cố định, mở rộng cơ hội cho người dùng khai thác giá trị từ tài sản staking của họ.

Liquid Staking là một giải pháp đột phá, mở ra cơ hội mới cho các nhà đầu tư trong thị trường tiền mã hóa. Nó không chỉ tăng cường tính thanh khoản mà còn giúp tối ưu hóa lợi nhuận cho người dùng. Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng cần cân nhắc rủi ro liên quan đến token đại diện và sự phụ thuộc vào các nền tảng cung cấp dịch vụ Liquid Staking.